供給側改革助力鎢與稀土價格上漲

鎢方面：鎢精礦成交均價昨日達到7萬/噸，近一個月漲幅約3%，由于成本倒掛，目前鎢礦及鎢粉供應商出貨意愿不強，預計短期價格上漲仍將持續。預計本次稀土收儲（國儲+商儲）將達到2.5萬噸，約占全球產量的20%。

稀土方面：上周氧化鑭成交均價上漲5%，少量小訂單上漲超過20%，氧化鐠上漲1%。本周一鐠釹價格再次上漲約0.6%，預計，由于收儲，打黑政策預期升溫，稀土貿易商的持貨觀望，低價謹慎成交策略將帶動稀土價格進入上升區間。預計鎢精礦收儲1萬噸，約占國內產量的10%。

推進因素：供給側改革，六大集團限產保價。

第一波稀土和鎢股票價格的上漲主要來自市場對收儲的預期以及供應商惜售帶來的價格上漲。供給側改革的兌現將帶動行業板塊的第二波上漲，而預計第二波上漲的持續性及幅度更大，稀土行業整體虧損的核心原因在于供給生態較為惡劣，私挖濫采屢禁不止。其價格與戰略金屬品種的地位極不匹配導致去年出口配額放開后稀土出口量大增一倍以上。只有將供給側改革落實才能帶動行業持續性改善，也只有通過供給側改革打黑，才能控制住國內稀土和鎢私礦黑礦對行業健康發展的沖擊。

稀土和鎢供給相對集中，稀土六大集團整合完成后更是占據了國內合法開采配額的90%以上，政府推動行業限產保價的執行力較強，企業扭虧為盈的意愿也將積極配合行業生態改善。

重點關注中央層面政策。